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福立旺(688678):中信证券股份有限公司关于福立旺精密机电(中国)股份有限公司向不特定对象发行可转换债
福立旺(688678):中信证券股份有限公司关于福立旺精密机电(中国)股份有限公司向不特定对象发行可转换债

福立旺(688678):中信证券股份有限公司关于福立旺精密机电(中国)股份有限公司向不特定对象发行可转换债

中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”、“保荐人”或“保荐机构”) 及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、上海证券交易所(以下简称“上交所”)的有关规定,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书,并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。

如无特别说明,本上市保荐书中的简称与《福立旺精密机电(中国)股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中的简称具有相同含义。

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本次证券发行类型:向不特定对象发行可转换公司债券并在科创板上市 (二)主营业务

公司自成立以来一直专注于精密金属零部件的研发、制造和销售,主要为 3C、汽车、电动工具等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。

公司长期深耕精密金属零部件制造行业,积累了全面、高效、精益化的精密金属零部件制造技术及经验,在提升技术、工艺和产品开发能力的基础上,不断优化客户和产品结构。近年来,公司不断加大技术创新力度,持续地进行工艺改进,从设计、工艺、品质、服务等方面为品牌发展注入新动力,公司知名度在业内显著提高。

公司产品具备高精密度、高稳定性、高良品率等优势,凭借优质的产品和快速的市场响应能力,公司获得了下游客户的广泛认可,进入了行业一流企业的供应链体系,与易力声等行业内知名企业提供连接器零部件、精密弹簧、精密金属结构件等产品;在汽车零部件行业,公司为全球汽车天窗龙头企业伟巴斯特、英纳法等提供汽车天窗驱动管件及部件、挡风网弹片、卷帘簧等产品;在电动工具行业,公司为全球电动工具龙头企业百得、牧田等提供各类精密弹簧、弹片、轴销件、车削件等产品。

高精密性异型簧成型技术主要包括精细线高精密折角控制技术与记忆合金线热处理控制技术。

因为应力原因,金属在折弯后会产生回弹,需进行热处理消除应力后才能保持折弯外形,多次折弯后的应力方向相互影响,实际加工难度随折弯次数呈指数级上升,尤其是在短距离上做多方向的折弯,最终产品的角度稳定性差。经过多年的研发及技术经验积累,公司自主开发了精细线高精密折角控制技术,通过单次折弯形成多个折角及闭合压弯等成型工艺,提高了公司对金属折弯控制和热处理控制的技术水平,使得公司生产出的异型簧产品折角角度稳定,单角度公差较小,多次折角后的总体偏差稳定可控,有效保证了产品的精密性。目前,公司可以控制折角公差在 1°以内,产品合格直通率在99%以上。如公司生产的精密异型卡簧产品,品质稳定性得到下游知名客户的认可,并成功应用在 AirPods Pro耳机中。

记忆合金线热处理控制技术主要包括温度控制技术和模具设计技术。镍钛记忆合金线的相变温度对加工温度非常敏感,因此在产品成型过程中需严格控制加工温度的变化。

公司通过大量的试验数据和试制样品,不断调整温度与相关工艺参数,研制出镍钛记忆合金线专用的热处理设备,自主开发了记忆合金线温度控制技术,通过对冷却参数的精准把握使加工温度在±1℃的范围内波动,实现镍钛记忆合金线℃,有效地满足客户对产品质量要求。

公司利用记忆合金线模具设计技术对专用模具进行设计优化,在模具材质选择上考虑了导热性、耐高温、抗变形、可重复使用等多种因素,在模具结构上考虑了导热的均匀性,保证定型过程受热均匀且一致稳定,实现了镍钛记忆合金线产品批量生产的可控性和高稳定性。公司镍钛记忆合金线主要应用于 Beats等知名耳机品牌的颈挂式无线蓝牙耳机中,有效地起到支撑回弹作用。

公司自主开发的耐疲劳卷簧高效成型及检测技术,通过不断改良平面模、送线轮等模具并优化加工工序,调整送线的速度与时间、模座位移的距离与时间,在大量试验测试的基础上,开发出端头尺寸稳定、耐久性好的各式卷簧,实现了卷簧的全自动化制造及拉力、耐久性指标的全自动化检测。同时,公司通过改良高速冲压模具并优化工序方法,在不降低产品精密度的情况下,大幅度提高生产速度,卷簧成型速度由原来 3米/分钟提升至 6米/分钟。

汽车马达弹簧和汽车天窗卷阳帘弹簧均采用卷簧形式,对卷簧的品质稳定性提出了更高要求。公司的耐疲劳卷簧高效成型及检测技术已成熟应用到汽车类精密零部件产品中,生产的卷簧耐疲劳极限超过 3万次,受到汽车行业客户高度认可,并已实现了进口替代,促进了该类零部件产品的国产化。

拉簧、压簧及扭簧广泛应用于各行业,其精密成型及检测技术不断革新。公司自主开发的高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术可以使用压簧机、数控 CNC加工设备对 40微米~16毫米线径范围内的金属丝进行一次冷成形,成型能力范围优于行业正常线毫米,公司不断开发各式检测设备,并不断提升检测设备的自动化水平,现已开发出长拉簧扭转寿命测试机、超 360°扭转角扭簧测试机、拉簧曲线拉升寿命测试机、全自动扭簧测试拣选机等,通过全自动化检测技术保证产品品质的稳定性。目前,公司的该项技术已成熟应用到 3C、汽车及电动工具等高端领域的精密弹簧生产过程,如电动工具用波形弹簧、汽车用长拉簧以及 3C用微型双扭簧,有效地保障产品的质量稳定性和高精密性。

波形弹簧在电动工具小型化过程中有着重要作用。电动工具行业客户通常在注重产品的安全性和稳定性的前提下,还需要精密弹簧在狭小的空间位置提供较大的弹力,公司利用该项技术生产的波形弹簧品质稳定,不良率低于万分之一,能够有效地满足电动工具客户的产品需求。因汽车行业更加注重产品的安全性能,汽车用长拉簧对圈数和长度有严格要求,公司利用该技术能够控制长拉簧产品的总长公差在 1%以内,保证了产品的一致性和稳定性。微型双扭簧作为 3C行业的重要零件,对初始角度以及扭力有着较高的要求,公司利用该项技术可以有效控制相关产品的平行度公差小于 3°,扭力差值小于 5%,尺寸精密度最小可达 20微米。

高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术可以实现的相关技术参数如下表所示:

传统的连续冲压无法实现高精密大吨位成型,冲裁过程中因送料定位不准、送料步距大、裁切过程振动大、料带易弯曲变形等客观因素,导致高精密产品成型难度大、冲头易损、产能效率低。

公司自主开发的高精密大吨位连续冲压成型技术通过改良冲压工艺与模具设计,实现了由带料开卷、矫平、冲裁、成形、精整的全自动连续性生产,提高了生产效率,降低了生产成本,如汽车天窗盖板、中横梁等大件产品。对于精密度要求较高的 3C类金属零部件,特别是在高硬度材料方面,公司自主研发的高精密连续冲压成型技术实现了对高硬度材料(HV580~HV620)的弹簧用不锈钢进行连续性冲压成型,高于行业的平均水平(HV420~HV450)。同时,公司自主研发的冲压成型去应力工艺能够使冲压产品保持尺寸更加稳定,减少弹性变形。

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